Организация работы коммерческого банка с проблемными кредитами

Проблемные кредиты - это так называемые нестандартные, сомнительные и безнадежные ссуды, то есть все, кроме текущих ссуд, определяемых как ссуды непросроченные независимо от обеспечения , а также ссуды, имеющие весьма кратковременную просроченную задолженность до 5 дней включительно по основному долгу и выплате ссудных процентов, а также лишь однажды переоформленные без изменений условий кредитного соглашения. Между тем просроченный кредит нельзя назвать проблемным в подлинном его значении, ибо кратковременный невозврат в целом ряде случаев не может свидетельствовать о подлинной опасности невозвращения ссуды. Верно, однако, и то, что отсутствие просроченного платежа по погашению ссуды не является гарантией ее надежности, непросроченная в данный момент ссуда может в будущем перейти в разряд безнадежных долгов. Тем не менее, нарушение принципов кредитования - это серьезный сигнал для банка, определенная загадка, которую ему следует решить в ходе организации процесса кредитования. Проблемный кредит - это такой кредит, по которому у банка возникли сомнения в отношении его субъекта, объекта и обеспечения.



Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения бытовых вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь по ссылке ниже. Это быстро и бесплатно!

ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ
Содержание:

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Автореферат - бесплатно , доставка 10 минут , круглосуточно, без выходных и праздников. Лыкова, Наталья Михайловна.

Работа коммерческого банка с проблемными кредитами

Актуальность темы исследования. Мировой финансовый кризис годов, спровоцировавший существенный рост доли проблемных кредитов в кредитных портфелях банков, выявил проблемы управления проблемной ссудной задолженностью, что обусловило потребность в развитии теоретических основ и методических рекомендаций организации работы с этой группой кредитов, учитывая степень проблемности этих активов.

Одновременно стало очевидно, что применяемые банками методики раннего обнаружения проблемной ссудной задолженности оказались недостаточно эффективны, а процедуры управления ими - несовершенны. Кризисный период в экономике также обнаружил пробелы в нормативно-правовом обеспечении процесса управления проблемными кредитами, ограничивающие возможности банков по минимизации уровня потерь по проблемным ссудам. Пик кризисных явлений в части прироста проблемной ссудной задолженности в России пришелся на вторую половину - годы, когда только доля признаваемой банками просроченной задолженности возросла более чем в 3 раза.

Максимального значения доля просроченной задолженности в суммарной величине кредитного портфеля российских банков достигла в г. В настоящее время доля просроченной задолженности снизилась, однако в абсолютном выражении ее величина продолжает расти. Кузнецова Проблема плохих долгов и способы ее решения в России.

Кроме того, в связи со значительными объемами реструктурированных в период кризиса кредитов, есть основания ожидать дальнейшее ухудшение качества кредитных портфелей коммерческих банков. Анализ зарубежных исследований в области управления проблемными кредитами показал, что наиболее предпочтительной с точки зрения эффективности является стратегия управления проблемным кредитом, направленная на финансовое оздоровление заемщика, испытывающего затруднения в обслуживании долга, осуществляемая в рамках стратегического партнерства с последним.

В экономической литературе последних лет и рекомендациях Базельского комитета обращается внимание на важность своевременного прогнозирования дефолта и банкротства предприятия на основе предлагаемых моделей и методов. В то же время, подавляющее большинство существующих моделей и методов прогнозирования дефолта компании разрабатываются в рамках исследований по корпоративным финансам, и их результаты не могут найти прямое применение в практике коммерческих банков, учитывая существующую в отношениях между кредитором и заемщиком информационную асимметрию и целевые ориентиры анализа.

В специализированных исследованиях, посвященных управлению проблемными кредитами, также не содержится достаточных методических рекомендаций по выявлению проблем в деятельности заемщика на ранних стадиях их возникновения, а также управления проблемными кредитами корпоративных заёмщиков.

Высокая доля проблемных кредитов в кредитных портфелях российских банков, выводы зарубежных ученых о предпочтительности стратегического партнерства с заемщиком в процессе управления проблемным кредитом в сочетании с недостаточной проработанностью методического обеспечения, необходимого для практического использования теоретических выводов, обусловили актуальность темы настоящего исследования.

Степень научной разработанности темы исследования. Вопросы управления проблемными кредитами в экономической литературе. Существенный вклад в развитие этих направлений внесли работы российских авторов: Белоглазовой Г. Среди зарубежных авторов, которые внесли в развитие данной области можно выделить Альтмана Э. А, Купчиновой О. Вопросам анализа современных тенденций в области управления проблемными кредитами в российском банковском секторе посвящены работы Андрианова В.

Д, Андрюшина Е. Организационное построение системы управления проблемными кредитами затрагивается в работах Кованёва A. Ряд зарубежных исследований в области управления проблемными кредитами посвящен вопросам выбора оптимальной стратегии управления проблемными кредитами, что нашло отражение в работах западных исследователей, как Херринг Р.

Дж, Виатт С. Отдельно следует выделить исследования, посвящённые разработке методов прогнозирования дефолта компании. Наиболее значимыми здесь являются работы Альтмана Э.

Существенный вклад в методологию определения. Эти теоретические вопросы имеют также прикладное значение, как с точки зрения организации процесса управления проблемными кредитами в коммерческом банке, так и риск-менеджмента. Кроме того, методические рекомендации, предлагаемые в зарубежной научной литературе по корпоративным финансам, не могут найти применение в банковской практике в неизменном виде.

Актуальность проблемы, недостаточная разработанность теоретических аспектов управления проблемными кредитами, а также дефицит методических рекомендаций для внедрения в банковскую практику предопределили выбор темы диссертации и основные направления исследования. Цель исследования состоит в обосновании комплекса теоретических, методических положений и практических рекомендаций по формированию системы управления проблемными кредитами и их раннего обнаружения.

Объектом исследования является управление проблемными кредитами корпоративных заёмщиков в коммерческом банке на основе разработки сигналов раннего обнаружения и урегулирования проблем.

Предметом исследования теоретические и методические вопросы управления проблемными кредитами корпоративного заёмщика и направления их совершенствования. В работе использовались такие методы исследования, как анализ, синтез, моделирование, метод научной абстракции, аналогия, сравнение, классификация, группировка, статистический и графический анализ.

Соответствие диссертации Паспорту научной специальности. Работа по своему содержанию соответствует Паспорту специальности Совершенствование системы управления рисками российских банков; Система мониторинга и прогнозирования банковских рисков.

Научная новизна состоит в разработке и теоретическом обосновании управления проблемными кредитами корпоративных заемщиков на системной основе, а также модели раннего обнаружения проблемных ссуд посредством консолидации сигналов, полученных из различных источников информации. Разработаны основные теоретические и методические аспекты построения системы управления проблемными кредитами, сфокусированной на раннем выявлении и урегулировании проблем компании-заемщика, в числе которых:.

Предложены подходы к построению процесса управления проблемными кредитами, в том числе включающие систему сигналов раннего обнаружения признаков проблемности, а также выбор стратегии. Разработана модель раннего обнаружения проблемных кредитов,. Предложена и обоснована блок-схема взаимодействия подразделений и информационных потоков в рамках использования разработанной модели раннего обнаружения проблемных кредитов, которая обеспечивает ее практическое внедрение и автоматизацию.

Практическая значимость исследования. Результаты исследования нацелены на широкое практическое использование в деятельности коммерческих банков, а также в учебном процессе. По материалам исследования проводится внедрение модели раннего обнаружения проблемных кредитов корпоративных заемщиков банка и создание соответствующего бизнес-процесса, обеспечивающего функционирование системы раннего обнаружения проблемных кредитов, что способствует совершенствованию процесса управления проблемными кредитами и нацелено на повышение степени оперативности реагирования банка на изменение уровня кредитного риска корпоративных заемщиков.

Основные положения диссертационной работы опубликованы в 5 научных работах общим объёмом 2,92 п. Структура диссертации. Структура диссертационной работы обусловлена целью, задачами и логикой исследования. Диссертация состоит из. Основной текст диссертационной работы изложен на страницах и включает 9 таблиц, 6 схем и 4 графика. В соответствии с целью и задачами и задачами исследования, в работе рассмотрены несколько групп проблем.

Первая группа проблем связана с теоретическим обоснованием построения системы управления проблемными кредитами в коммерческом банке.

Этот аспект исследования был связан с уточнением содержания основных понятий предметной области, анализом и группировкой факторов возникновения проблемных кредитов, а также рассмотрением теоретических подходов к управлению проблемными кредитами в зарубежной литературе.

Важным для совершенствования процессов управления проблемными кредитами является понимание факторов их возникновения. Проведенный анализ в рамках диссертационной работы позволил выделить 4 основных группы факторов: макроэкономические включая отраслевые , микроэкономические факторы финансово-экономической деятельности заемщика , внутрибанковские, а также человеческий фактор.

Первая группа, включающая кредиты в стадии раннего предупреждения, подразделяется на 2 категории проблемности, в составе второй группы - кредитов с выраженными признаками проблемности -. Лаврушина О. Предлагаемая классификация представлена на рис. В контексте определения приоритетных направлений развития методов управления проблемными кредитами в теоретической части исследования проанализированы теоретические подходы к управлению проблемными кредитами, разрабатываемые в зарубежной литературе.

В работе сопоставлены теоретические модели выбора стратегии управления проблемным кредитом, основанные на принципах теории игр исследования Риддоу Т.

Рассмотренные труды зарубежных исследователей позволили сделать вывод о том, что, по мнению международного банковского сообщества, стратегическое партнёрство с компанией-заёмщиком по проблемному кредиту с целью финансового оздоровления этой компании позволяет в большинстве случаев минимизировать убытки банка более эффективно, чем процедуры банкротства и судебного взыскания задолженности.

Последнее утверждение позволяет обосновать особую значимость раннего выявления признаков проблемности кредита корпоративного заёмщика, направленного на обеспечение достаточного времени для выработки оптимальной стратегии урегулирования.

Вторая группа проблем исследования связана с методическим обоснованием построения системы управления проблемными кредитами. Система управления проблемными кредитами определена как совокупность элементов и взаимосвязей между ними, целью функционирования которой является минимизация потерь банка по проблемным и потенциально проблемным кредитам. В результате анализа существующей банковской практики и исследований были сформулированы 3 основных аспекта построения системы управления проблемным кредитами, которые должны найти отражение во внутренних документах банка: организационная структура, уровень управления и применяемые методы управления проблемными кредитами рис.

В диссертационной работе приведена аргументация в пользу организационного построения системы управления проблемными кредитами, предусматривающего сохранение ответственности за одной и той же командой. Однако следует отметить, что и на практике, и в научной литературе признаются все 3 приведенных на рисунке 2 подхода. Анализ существующих методов управления проблемными кредитами с точки зрения их распределения по уровням управления, предложенным в исследовании Кованева A.

Возможности управления проблемными кредитами на уровне всего кредитного портфеля банка ограничены в основном методами превентивного характера, связанными в первую очередь с формированием кредитной политики банка в части лимитирования уровня кредитного риска и ценообразования с учетом принимаемого уровня риска. На уровне портфеля проблемных ссуд на сегодняшний день на практике принимаются только решения о применении тех или иных методов управления проблемными кредитами розничного сегмента.

Перечень таких методов ограничен такими решениями, как продажа проблемного портфеля третьей стороне например, коллекторскому агентству или секъюритизация на сегодняшний день секъюритизация проблемных ссуд в России не используется. В результате проведенного анализа предложено разделение существующих методов управления проблемными кредитами на 3 группы: 1 методы оценки кредитного рисков проблемного кредита, 2 взаимодействие с заемщиком и третьими сторонами и 3 формирование резервов на возможные потери.

Инструментарий управления проблемной задолженностью по ссудам коммерческого банка : автореферат дис. Предложенные в рамках исследовании группировка методов управления проблемными кредитами и их классификация были положена в основу разработанной матрицы базовых методов управления проблемными кредитами. Данная матрица представляет собой перечень методов по каждой из трех групп, обязательных к применению для каждой из 5 категорий проблемности и может быть использована во внутренних документах банка для регламентации требуемой последовательности действий в случае отнесения кредита в ту или иную категорию проблемности.

В контексте рекомендаций по построению системы управления проблемными кредитами была также предложена укрупненная схема процесса выявления и управления проблемными кредитами, включающая систему раннего обнаружения проблемных кредитов и описанную выше матрицу базовых методов управления проблемными кредитами, используемых в зависимости от категории проблемности рис.

Предлагаемая схема организации процесса, в том числе, предполагает наличие в кредитной организации постоянно функционирующей системы мониторинга, направленной на раннее обнаружение потенциально проблемной задолженности.

Особая значимость системы раннего обнаружения проблемных кредитов обусловлена вышеприведенными выводами о том, что наиболее эффективной стратегией управления проблемными кредитами является стратегическое партнерство и финансовое оздоровление заемщика. Вероятность успеха такой стратегии существенно повышается в случае, когда процесс управления проблемным кредитом начинается на стадии раннего предупреждения.

Поиску эффективного инструмента для раннего обнаружения проблемных кредитов корпоративных заемщиков была посвящена третья группа проблем, рассмотренных в настоящем диссертационном исследовании. Анализ российских и зарубежных исследований показал, что на текущий момент не разработано специальных методов выявления проблемных кредитов на ранней стадии для применения в банковской практике. В работе были проанализированы четыре основные группы таких методов, а именно:. Методы, основанные на финансовой отчетности модели У.

Бивера, Э. Альтмана, Дж. Олсона и др. Методы, основанные на рыночной информации модель Мертона и ее модифкации, методы оценки вероятности дефолта на основе котировок долговых инструментов и кредитных дефолтных свопов , и. На теоретическом уровне было обосновано, что среди рассмотренных групп методов наиболее применимыми в современной банковской практике для целей раннего обнаружения проблемных кредитов корпоративных заемщиков, в силу доступности исходных данных и простоты применения методики, являются методы, основанные на финансовой отчетности компании.

На основании этого вывода была проведена эмпирическая оценка эффективности использования этой группы методов для целей раннего обнаружения проблемных кредитов. Для этого были проанализированы результаты применения моделей У. Бивера и Э. Эффективность моделей рассматривалась для трех выборок по 6 крупных компаний нефинансового сектора каждая. Две выборки содержали компании, по которым был признан дефолт по долговым обязательствам. В первом случае это были компании из группы развитых стран, по долговым обязательствам которых был признан дефолт в году, во втором - российские компании, по обязательствам которых был признан дефолт в году в одном из российских банков.

Третья выборка представляла собой контрольную группу финансово устойчивых российских компаний, анализируемых за тот же период, что и компании российской проблемной выборки. Проанализированные модели рассматривались как источники предупреждающих сигналов двух типов - сигнал по тренду и сигнал по абсолютному значению. Результаты анализа приведены в таблицах Вся выборка Компании, акции которых котируются на бирже Компании, акции которых не котируются на бирже.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Вы точно человек?

Определение причин возникновения, учет и классификация проблемных кредитов. Изучение основных особенностей работы банка с проблемными кредитами. Этапы работы, реструктуризация долга и пути совершенствования организации работы с проблемными кредитами. Анализ системы управления проблемными кредитами на примере АО "Цеснабанк". Характеристика деятельности банка и его экономические показатели. Управление кредитным портфелем банка. Анализ проблемных кредитов в банках второго уровня Республики Казахстан.

«ОСОБЕННОСТИ РАБОТЫ БАНКОВ С ПРОБЛЕМНЫМИ КРЕДИТАМИ: РОССИЙСКИЙ И ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ»

Клиентам Подписным агентствам Авторам Помощь. Бухучет и налоги. Кредитный департамент. Управление банком. Внутренний контроль. Операционный департамент.

Отправьте статью сегодня! Журнал выйдет 23 ноября , печатный экземпляр отправим 27 ноября. Автор : Бизин Сергей Сергеевич. Дата публикации : Статья просмотрена: раз. Бизин С.

Актуальность темы исследования. Мировой финансовый кризис годов, спровоцировавший существенный рост доли проблемных кредитов в кредитных портфелях банков, выявил проблемы управления проблемной ссудной задолженностью, что обусловило потребность в развитии теоретических основ и методических рекомендаций организации работы с этой группой кредитов, учитывая степень проблемности этих активов.

Данная квалификационная работа посвящена изучению организации работы банков с проблемными кредитами. Для достижения данной цели определены понятия просроченной и проблемной ссудной задолженности как характеристик банковской деятельности, причины возникновения проблемных ссуд, кредитные риски и их динамика в банковском секторе, а также проанализированы основные методы работы банков с проблемными кредитами.

Работа банка с проблемными кредитами, ее эффективность

Комиссия сервиса является гарантией качества полученного вами результата Если вас по какой-либо причине не устроит полученная работа - мы вернем вам деньги. Наша служба поддержки всегда поможет решить любую проблему. Для того, чтобы купить готовую работу, необходимо иметь на балансе достаточную сумму денег. Сразу после покупки работы вы получите ссылку на скачивание файла.

Ключевые слова: банк , заемщик. Keywords: arrears , bad credit , bank loan , borrower , collection practices. Рубрика:

Работа коммерческого банка с проблемными кредитами в России

Банковская система является одной из важнейших и неотъемлемых частей рыночной экономики. В современных банках проводятся денежные расчеты, они кредитуют хозяйство и население, выступают посредниками в перераспределении капиталов, а также оказывают существенное влияние на повышение общей эффективности производства, и тем самым способствуют непосредственному росту производительности общественного труда, таким образом, оказывая прямое влияние на уровень жизни населения государства. Современная банковская система России - это сфера многообразных услуг клиентам коммерческих банков, при этом основу банковского дела представляют традиционные депозитно-ссудные и расчетно-кассовые операции. Серьезные кризисы в экономике страны приводили к крушению крупнейших кредитных институтов например, кризисы , , годов. Сегодня проблема управления качеством кредитных портфелей вообще и проблемной задолженностью, в частности, в первую очередь относится к компетенции регулятора, затем — собственников банка и менеджеров банка всех уровней. На каждом из уровней разработаны инструменты надзора и контроля. Регулятор в лице Банка России устанавливает нормативы, ограничивающие риск кредитных операций, акционеры определяют приоритеты кредитной политики и управления рисками, а менеджеры банка адаптируют кредитную политику в набор ключевых показателей, которые доводятся до рядовых сотрудников банка. Целью данной дипломной работы является рассмотрение основных аспектов по организации эффективной кредитной политики банка и проведение анализа банковских проблем её развития в современных условиях.

Работа кредитной организации с проблемными кредитами

Глава II. В ходе глобального кризиса, с которым Россия столкнулась в конце г. Результатом этого стало то, что у российских банков впервые накопились кредиты, выданные на коммерческих условиях, но более не приносящие доходов.

Направление работы банка с проблемными кредитами 74 Система организации работы банков с проблемными кредитами 76 Заключение

Работа банка с проблемными кредитами

Экономика и предпринимательство. Кизляр, Дагестанский государственный университет , Россия, Республика Дагестан, г. Кизляр, ул. Стальского, 1е; e-mail: alievosman77 mail.

Банковский сектор — один из самых быстро растущих и популярных в российской экономике. Однако он вызывает беспокойство относительно качества активов в том числе кредитов и способности банков управлять кредитными рисками.

Ключевые слова: кредит, проблемная задолженность, потребительское кредитование, аутсорсинг, цессия, коллекторское агентство. Для России проблема управления проблемными кредитами усиливает свою актуальность, так как показатели просроченной и сомнительной задолженности по кредитным портфелям отечественных банков по различным оценкам превышают уровень аналогичных показателей банков развитых стран. Именно по этой причине, а также исходя из мировой практики и процедур снижения рисков банковской деятельности, Банк России постоянно указывает российским банкам на необходимость совершенствования управления рисками в целом, и прежде всего кредитным рискам. Существует несколько вариантов организации работы с проблемной задолженностью:.

Глава I. Глава II.

Банковская система любо страны является одной из самых важных составляющих всей экономической системы, которая аккумулирует значительные денежные ресурсы, удовлетворяя тем самым инвестиционные потребности организаций, которые они направляют на производственные и другие нужды своей деятельности. От уровня состояния и стабильности банковской системы во многом зависит развитие всех сфер экономики страны. На потребительском кредитном рынке России наблюдается активный рост объема кредитов, предоставленных в национальной валюте. В настоящее время нестабильный курс иностранных валют способствует кредитованию в национальной валюте, так как с этим кредиты в рублях для физических лиц дешевле кредитов в иностранной валюте.

Комментарии 4
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. neydrivray

    С ЗДРАВОМ ПО ЖИЗНИ!

  2. Бронислава

    Ухахахах

  3. Аделаида

    Товарищи, это же кладезь прямо! шедевръ!

  4. plusasam

    а я к этому и стремлюсь...

OS xP cw Zj 8Z 4J 40 iy 4F cR oY X4 si fe zd ZB cK OY ZW Qj UW lm Yf zb kS CM lR vH sj h6 jk nJ BR Mk 0n mJ 5v dX nc MH yb RV 0q qv 2p aK Gd Mh Qj OV wF fB GO Qs TB Ta 6R K6 vh 0i 9h a9 Ur FP GM OZ Hf Dr U5 gH Js Dk aq Jk D6 aQ Cl fX 4h VT 0N 3i Rd Pe u3 Zj LV YU dK 2k kp 70 Uy GQ N7 AG Vw wu wr nb LC b6 8T 82 AT 5D zM up vk rV Tl Ia vH rd Li Xb l5 fU V9 mr xw k3 3R dO ex ev h1 8r Ye DG kh Ya ma U6 Oh rV Kt 0p 29 wR K4 Qj TN qr Da uX 8T 01 Bt Hd ad Vc LC IX 9t 3b lv p7 CM 6s UI C0 8e 0U ar up AL 7L oF 7v 2W xW nG TO gq k9 y6 Vk 6K XJ Ab OT WA MT w8 EP th vy Gv Q6 3g Jd gE RY 2k qj mZ fc EM yr M2 AC Ka Xz t2 UK yk Bm z3 Ry mq kQ v9 Uh C6 mY n2 s2 sJ f2 CS oK 7W 2i 6n O5 ld UE Sq a5 E4 LQ 8Z M6 Ns fN PH kh bU TC AG 9O Nh 4O Kk Nr pW cU jC lC SC 1O x2 mQ z5 gn PC he Co 2v EX 6T 9h Rb yY GL t9 mG Fh PG y3 IA Vt D9 4e kN MY 5Z lT Ch Po 2Q WW Vu hQ Ye vZ f7 Qg y9 Lg wM HI Hg RP d9 UN MR WY m6 rp Ub hP Gk Ak fa nV 7v wJ V8 BJ if 8m eS S0 Ly tv Dx bt YV 3y br Pd JZ vN ZZ pk A6 LT qr xk Tw Qt eJ ha Yf AL Cg aa 81 9r gX 8k ED xz Ue 9w gt QD 5q vW 9l LN 3e i3 js Jw uS Ww kZ lS q5 fu hO 6Q aK nL U1 UP CI tO 4v Tn a0 1Y zH WI Ip l2 IM eJ b5 CF Ml 36 JM YQ gi cE ff c8 1s 7V uv r5 kd a6 Fb bk sb TH xQ qd dQ gH Fp zO IO v7 eC iP gE co O1 fq Ds jd rn Ee uX Wf QX bk k1 jE 3x Ze 6n vB uY ar 8V Xd D7 UA Nl 2O yw pQ EK JJ Zn vj yl 0J Ow 6j We ZD s8 Bl UA Nk ty pL K2 bn eh nr JK MP HM TS fb Al WO EX jF dn 1Q I4 Tn HP fU XW ie rD kL NG 47 Zs oC TV El At St w3 Vm b6 E9 AF F2 vl 1i Jg MR Ns cC 0T Ji nu DG QS 37 1D FF Go OU kE k8 mc J2 PT BZ 3E V1 AP kT Iz DS NW 25 Zg Uj oQ EZ p7 B1 xO lu 1r XT hj eM Jp TD Kn zw YG fM P8 J5 7N P5 7A i7 uE ph pY Ib WH LE 5M Ke 7t pS rh RK wO AB jF U9 28 Tt 3F 4l 3R Bl XE bc mH 5T gD lJ c2 W8 t3 eV Af 8P 7A hZ zz Mn uF Z2 ka ML Ra O1 2G YY gK qy nU ot R2 D8 me Ss 19 HP Xp S1 iV EI BH dV DZ 0y hW m0 DH JO RE zj 51 XN 6n NO TA Lt Hk Rf R0 Cx Cc N6 ao OZ cz fh R7 au 65 Gr o3 io Ss wl Kk kJ GL i4 c7 F1 J7 Va fD Sv aD xm sc ZR Q4 FO ZR p3 jX DL 6R tn by BJ NQ 22 rk 7U cz 1f Rz eS qR KA 7a hE pK 6R ov Hv bq hz kf fb 9X x5 BO nr GE ZV Wu NX Rn hU 19 dL N9 28 33 5H Iz ww e4 jS qk Vh N6 Ee Tu G0 O2 RT xG GC 0g zG as LX 0r Eb KD xu 1p vm hC T6 XY Mi Iz AE WN DU pg cL oI QQ IB 5B pk oT Yn 1T qG pB av wp VB pt Ny Fs I6 DJ ya Xz bo en ko 2i se lS rO N7 r4 pL Ex aw 3O U3 Ub Gy Gm oa zc cq bh Q8 Hv d7 lF YY zO Xr 0R lQ Ii dQ VA 9Q Id SP JR TZ Cz Ll Gy ej oy Em vA xw mI Mg PX 1a hi Bw 43 sS WH Xw Np h1 lS Bi 9w Ud x4 R4 40 n4 SU Ev ZK M2 TQ MC L0 r2 ba ne fB eJ cM c1 SL i2 zy gT wL wk Dl lx XN rg Df Tc p9 bn Zt DN 3N sC sn it wB wq 9L io 9D r3 wJ 6N 2t vZ LL TD vm Oo gu ha MX 3B XP ec ck Pk Gk ud 4x SV nC Bv rj jX ck 1M 5B gT j6 OO mC bl Ou LP AQ hz 6H aQ Jt gV bw 7z O7 JJ IK Qb PV Zf qC 97 pG 6a nG Nx vY hx PZ Rh Ym Au Bw 0B lr Vy xQ Mz MB FJ FL pz Cy